当前位置:网站首页 >> 故事

煤炭石油:煤价高位运行 荐4股

时间:2019-12-05 05:14:52 来源:互联网 阅读:0次

煤炭石油:煤价高位运行 荐4股 2018-08- 1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资摘要:

业绩表现:上半年合计盈利477.7亿元,二季度环比略降。2018年上半年,受益于煤价持续高位和产销的小幅上涨,我们统计的26家煤企合计实现营业收入4 09亿元,同比增长4.9%;归母净利润477.7亿元,同比增长5.7%;扣非后归母净利润471.1亿元,同比增长7.7%。

财务表现:盈利能力持续提升,资产负债率小幅下降。

盈利能力方面,我们统计的26家煤企毛利率、净利率、ROE分别为 4. %、12.8%、6.2%,较去年同期分别上涨1. %、0.4%、0.1%。

偿债能力方面,在继续实现高额净利润的同时,煤企的现金流情况继续好转,18年上半年煤企经营活动净现金流合计779.4亿元,同比增长0.5%;资产负债率均值54.4%,同比下降1.9个百分点,债务负担有所减轻,资产负债表处于持续修复过程中,但形势依然不容乐观,我们预计在保持当前盈利水平下至少还需要2- 年的时间才能修复至合理水平。

经营表现:产销小幅上涨,吨煤销售毛利微降。

产销方面,上半年煤企合计原煤产量4.8亿吨,同比增长 %;由于样本煤企加大了对外购煤的采购,因此煤炭销量合计6.8 亿吨,同比增长6.9%。

价格方面,上半年煤企平均吨煤综合售价544元/吨,同比上涨1.9%;单位销售成本 09元/吨,同比上涨2.9%;吨煤毛利2 5元/吨,同比下降0. %。

下半年展望:煤价维持高位,把握估值修复。动力煤方面,下半年全国煤炭形势仍将维持紧平衡状态,预计下半年动力煤均价约645~655元/吨,同比下降1.2%~2.7%。炼焦煤方面,预计下半年焦煤市场将以稳为主,京唐港主焦煤均价约1720-1760元/吨,同比上涨8.2%-10.7%。中长期看来,我们预计未来新增产能不足将成为一种新常态,行业供需将持续处于紧平衡状态,只有煤价维持高位运行才能实现供给侧结构性改革“降杠杆”的终目的。

投资策略方面:在煤炭行业全年供需平衡及煤价维持高位运行的背景下,预计市场将逐步修复前期过于悲观的预期,煤炭股进入估值修复阶段。个股方面,我们重点推荐业绩有保证,低估值的动力煤龙头公司陕西煤业和中国神华,业绩迎来拐点的昊华能源,山西国改标的潞安环能。

风险提示:煤价大幅下跌、供给侧改革进度不及预期,宏观经济大幅下滑。

轻微中风多久可以治好
儿童用啥止咳药效果比较好
宝宝大便
肠道感染用远大医药立可安

相关文章

一周热门

热点排行

热门精选

友情链接: 三门峡有哪些小儿泌尿科医院 三门峡有哪些神经外科医院 三门峡有哪些其他医院 三门峡有哪些功能检查科医院 漳州口腔修复科医院哪家好 漳州角膜科医院哪家好 三门峡有哪些法四医院 南阳有哪些传染病科医院 玉林病理科医院哪家好 保山肿瘤科医院哪家好 保山内分泌外科医院哪家好 楚雄麻醉医学科医院哪家好 红河心血管医院哪家好 文山中医神经内科医院哪家好 怒江肝炎医院哪家好 迪庆肿瘤科医院哪家好 迪庆小儿血液科医院哪家好 迪庆中医外科医院哪家好 迪庆肝炎医院哪家好 兰州小儿消化科医院哪家好 兰州特色医疗科医院哪家好 兰州动脉导管未闭医院哪家好 嘉峪关小儿骨科医院哪家好 嘉峪关头颈外科医院哪家好 武威屈光医院哪家好 武威急诊科医院哪家好 张掖皮肤性病医院哪家好 张掖放疗科医院哪家好 张掖生殖医学科医院哪家好 张掖烧伤科医院哪家好 张掖医疗美容科医院哪家好 双河肝胆外科医院哪家好 双河血管外科医院哪家好 双河手外科医院哪家好 可克达拉医学影像学医院哪家好 重庆二乙医院哪家好 新疆一甲医院哪家好 随州一乙医院哪家好 南阳三甲医院哪家好 周口三甲医院哪家好 成都一乙医院哪家好 德阳三级医院哪家好 雅安其他医院哪家好 佳木斯一甲医院哪家好 牡丹江一级医院哪家好 女性饮食 产后 婴儿用品 男科疾病 青春期保健 瘦臂 有毒气体 北京耳鼻喉医院哪家最好乘车路线 太原市迎泽区中医医院褥疮烧伤科在线咨询 北京维尔口腔医院 广州建国医院 济南哮喘病医院 上海健桥医院评价 成都中科甲状腺医院评价 上海六一儿童医院地址 贵阳脑癫癫痫病医院地址 上海新视界眼科医院地址 皮肤美容方法 浅表性胃炎吃什么药 预防不孕不育的方法 康复医学科医院 医学影像学医院 有机氯杀虫剂中毒医院 硬化症医院 胰腺肉瘤医院 咽部神经鞘膜瘤医院 异常妊娠医院 异常分娩医院 甘肃有哪些肿瘤科医院 甘肃有哪些体检科医院 甘肃有哪些中医外科医院 甘肃有哪些其他医院 甘肃有哪些脊柱外科医院 贵州有哪些传染病科医院 贵州有哪些中医皮肤科医院 佛山有哪些产前诊断科医院 佛山有哪些眼底医院 江门有哪些中医皮肤科医院 江门有哪些药学部医院 江门有哪些双相障碍科医院 湛江有哪些肿瘤康复科医院 湛江有哪些肿瘤妇科医院 湛江有哪些产科医院 威海有哪些普通内科医院 威海有哪些感染内科医院 威海有哪些小儿外科医院 威海有哪些小儿神经外科医院 伊春麻醉科医院哪家好 威海有哪些胃肠外科医院 南通有哪些中医骨科医院 小孩鼻子流鼻血怎么办 4个月的宝宝咳嗽怎么办 丁桂薏芽健脾凝胶多少钱
媒体合作:

Copyright (c) 2011 八零CMS 版权所有 备案号:苏ICP备17012668号-2

网站地图